无缝方矩管厂定做流程和结算流程

无缝方矩管厂定做流程和结算流程

一单一议，就是最简单的买断、一口价。这种模式在无缝方矩管里面二三线 品牌多一些，或者是一个特别强势的钢厂，这种模式对贸易商来说，好处是灵活，但说白了就是赌行情，风险也大。比如在某个时间点， 当这类贸易商手里压了些采购订单，又同时认为价格跌的比较合适了， 就会下单。

买断后追补，这种模式也是买断，但是如果真的是跌价行情，钢厂会在最后结算的时候考虑给你追补，至于补多少，这个是钢厂结算时说了算的，没有统一的依据。这种模式下，贸易商多为协议户，每期都有量的压力，操作要求会更高，甚至像上半年某些地区的无缝方矩管协议户，可能怎么操作都挺难赚钱。

后结算，这种模式就是均价结算，和买断后追补的区别在于，他虽然也有一个暂定价，但是是根据一定规则进行计算的结算价的，例如以

15 天、30 天的网价的平均价来计算。这种模式对贸易商的好处是， 下跌行情中，只要能把握好节奏，也是不会亏损甚至可以有利润的。对钢厂来说，后结算可以让接单量有保证且较为连续，但这种模式如果真在看跌后市的行情中，对于贸易商来说，挺价的动力不会很高，特别是临近结算日前。

日结算，这种模式就是钢厂日定价和量，贸易商不承担价格波动风险。

价格的差异

做投资的人，会对价格做一些比较，包括地区差、品种差、品牌差等，其实还有一些更细的，包括规格差、成本差等，不同结算政策下，成本是有规律可深究的。

心态博弈

到了不确定性的行情时，从现货到期货全都是因为博弈造成的波动，包括钢厂愿不愿意挺价、贸易商想不想拉涨、终端是想追涨买还是杀跌买。

近期波动来自市场参与者之间的博弈

3 月底和 5 月 24 日是两个比较明显的例子，由于华东大厂因为旬度议价，贸易商反应会慢一些，而小厂的贸易商已经接到足够多的终端采购订单，等到这两个时间点，贸易商此时认为去抄底拿一单一议的时机到了，所以杭州地区一线和三线螺纹价差跳出合理区间，价差只有 30-40 元，换句话说，此时三线率先止跌并会带动一线止跌反弹，形成一个阶段性底部信号。

6 月 26 日，螺纹 1810 期货盘中跌至 3663，而此时一则杭州现货价格下跌了 70 元，大厂协议户成本倒挂210 元左右，基本上排除极端行情，协议户能承受的预亏幅度最多为 200-250 元；二则协议户进度正常，临近旬末，如再跌下去在看不清后续行情时是不愿低价超卖下旬量的；三则次终端被贸易战打乱节奏，压后采购已有三至四天，按照阶段性博弈的特点有释放的必要，因此此时也形成了一个阶段性的底部。所以如果了解这些，当天期货做空的时候会告诉自己要小心，现货很可能已无法再继续跟进。

7 月 2 日，终端连续采购 2-3 天；协议户开始新一旬的协议，先以保进度为主，会跟着盘面降价试探成交，直至 3 日低点价格稳住而次终端的采购量也入场了。我们发现这时候协议户暂估仍然亏损 200 出头左右，所以首先不愿意继续跌了，另外由于价格模式为买断后追补，协议户在大水下的情况下也没有主动拉涨意愿，因为想拉到成本线甚至真正获得自己的盈利，几乎不现实，从而3 号后的反弹也不会超出前高。

关于成交，大家经常会参考一些成交量来感知市场热度，但提醒大家， 在投机成交火热的时候对比投机成交消失的时候，你所认为的需求大幅下滑其实是夸大的，实际需求也许还是那么多。以找钢商城成交为例，日成交量来的阶段性的波动并不是真实需求波动造成的，我们分成几天一个小周期，发现基本上都平均下来是一直很稳定的，忽高忽低的波动主要是由于次终端、贸易商等参与者的短线追涨杀跌、高抛低吸所导致，排除博弈心态，在供应变量波动有限的情况下，终端需求和价格更应该没有波动才对。

在期货阶段性没有趋势方向震荡的行情中，我们发现其实盘面走势会跟现货市场比较贴近的，特别微观的一些现货逻辑不管是客观的价格还是主观的博弈，都会起到一定作用。所以希望黑色的研究及投资圈能更深入产业微观，少一点浮躁而多一些细致，一起帮助产业更好的发展。